Mittel Corporate Finance ha assistito BH Holding S.p.A. nell'implementazione dell'Offerta Pubblica di Acquisto Obbligatoria sulle azioni ordinarie di Sorin S.p.A. - società leader nel settore biomedicale ad alta tecnologia - e nel reperimento delle risorse finanziarie a garanzia dell'operazione. BH Holding S.p.A. è un veicolo societario partecipato da Mittel (38,095%), Equinox (38,095%), Earchimede S.p.A. (19,048%) e Bootes S.r.l. (4,762%), quest'ultima facente capo all'attuale Presidente del Consiglio di Amministrazione di Sorin S.p.A., Ing. Rosario Bifulco. L'obbligo di promuovere l'Offerta Pubblica di Acquisto è conseguente alla stipula di un Patto Parasociale tra Mittel, Equinox, Hopa, Banca MPS ed UGF, che detengono complessivamente il 37,85% del capitale ordinario di Sorin S.p.A. L'Offerta ha ad oggetto n. 292.363.721 azioni ordinarie e massime n. 11.937.000 azioni ordinarie di nuova emissione derivanti dall'eventuale esercizio delle stock options in essere, ad un prezzo di 0,7567 per ciascuna azione ordinaria per un esborso massimo di Euro 230.264.356. Il periodo di adesione è compreso tra il 22 dicembre 2009 ed il 22 gennaio 2010, con regolamento dell'OPA in data 29 gennaio 2010. Le banche finanziatrici sono Banca MPS, UGF Banca, UGF Merchant e Banco Popolare, mentre Banca Akros agisce da Intermediario Incaricato della raccolta delle adesioni. L'assistenza legale per l'operazione è stata prestata dallo Studio Pavesi Gitti Verzoni.

Mittel Corporate Finance ha assistito Fidia Farmaceutici S.p.A., in qualità di advisor esclusivo, nella vendita del 100% del capitale della propria controllata FAB alla statunitense Anika Therapeutics, società quotata al NASDAQ e leader nello sviluppo di prodotti innovativi per la cura e la rigenerazione dei tessuti.Con questa operazione Fidia prosegue con successo sia nel piano di concentrazione nelle proprie attività core che nella propria strategia di espansione geografica attraverso alleanze e affiliazioni con società già operanti nei territori considerati dal gruppo ancora non sufficientemente presidiati. FAB, vero e proprio innovatore nell'ambito dei prodotti a base di Acido Ialuronico, porta in dote un patrimonio di oltre 40 brevetti che trovano applicazione nei settori dell'ortopedia, della cardiochirurgia, dell'urino-ginecologia e dell'otorinolaringoiatria.

Perfezionata l'operazione di cessione del 60% di SIBER DO BRASIL SA (SIBER) al signor ANSELMO ROGERIO SACRAMENTO, operatore brasiliano attivo nel settore dello stampaggio di materie plastiche.

Mittel Corporate Finance ha assistito Everel Group S.p.A., in qualità di advisor esclusivo, nella vendita del 60% del capitale della propria controllata Siber do Brasil.Tale operazione è in linea con la strategia di razionalizzazione delle attività estere del Gruppo.Everel Group manterrà la propria presenza sul mercato brasiliano mediante accordi di distribuzione con Siber do Brasil che verranno stipulati nei primi mesi del 2010.

Mittel Corporate Finance ha assistito il gruppo Production, in qualità di financial advisor esclusivo, nella vendita del 65% del capitale al fondo di private equity italiano DGPA Capital.

Il restante 35% farà capo ai soci fondatori Gianni e Rosario Imperatore e al management. Fondato nel 1999 a Marcianise (Caserta), il gruppo è strutturato oggi in quattro società, Production Group, Production Compositi, Production Service e Contact, ed è attivo nella progettazione, nello sviluppo e nella produzione di sistemi e parti destinate al settore ferroviario e al trasporto pubblico. Production ha registrato nel 2007 un fatturato di gruppo pari a ca. 18 milioni, e un Ebitda di 5,2 milioni.

La società Società delle Terme e del Benessere S.p.A. e la società Castello SGR S.p.A. comunicano che in data odierna è stato stipulato l'Atto di avveramento delle condizioni sospensive cui è stato sottoposto l'Atto di Apporto stipulato in data 28 dicembre 2007, con il quale STB S.p.A. ha trasferito al Fondo Cosimo I la proprietà degli immobili compresi nel complesso Fonteverde Natural Spa Resort a San Casciano dei Bagni (SI) e degli immobili compresi nel complesso Grotta Giusti Natural Spa Resort a Monsummano Terme (PT), oltre che terreni ad essi limitrofi.

Gli immobili oggetto dell'Operazione, un resort 5 stelle lusso composto da 64 camere e 16 suite e oltre 4.800 mq di struttura termale (Fonteverde) ed un resort 4 stelle superior composto da 58 camere e suite ed un centro termale che si estende per un totale di 3.200 mq. (Grotta Giusti), sono sottoposti al vincolo ex D.Lgs. 22 gennaio 2004 n. 42: il perfezionamento dell'Operazione era condizionato al mancato esercizio della prelazione da parte delle Sovrintendenze delle Belle Arti di Pistoia e Siena.

Con il decorso dei termini, si è perfezionata anche l'operazione di rifinanziamento ( 45 milioni), arranger MPS Capital Services S.p.A., con la quale STB S.p.A. ha provveduto ad estinguere i debiti esistenti ed ad accollare la nuova linea di finanziamento al Fondo Cosimo I.

E. Capital Partners acted as sole financial advisor to STB (Società delle Terme e del Benessere SpA) in the financial structuring and in raising the financing ( 45 ml) of the Fund. The arranger of the financing is Banca MPS Capital Services SpA.

STB, the privately-held Italian natural spa resorts company, contributed into the Fund the two main real estate properties: Fonteverde Natural Spa Resort (5 stars spa hotel located in San Casciano dei Bagni - Siena) and Grotta Giusti Natural Spa Resort (4 stars spa hotel located in Monsummano Terme - Pistoia). The market value of the portfolio is equal to 85 ml (valuation by REAG).

The Fund, dedicated to Institutional Investors and focuses on hotels - spa segment, is called Cosimo I and it is managed by Castello Sgr.

Milano, 29 novembre 2007 - Castello SGR ha chiuso le sottoscrizioni del Fondo CLESIO, fondo immobiliare chiuso riservato ad Investitori Qualificati.E. Capital Partners ha assistito la Castello SGR nella strutturazione dell'operazione di apporto, nella redazione del piano finanziario e nel finanziamento (circa Euro 270 mln) del Fondo. L'operazione, perfezionata mediante l'apporto dell'Area Ex Michelin sita in Trento, ha visto chiudere le sottoscrizioni a Euro 80 milioni. L'obiettivo del Fondo CLESIO è quello di sviluppare nei prossimi 5 anni l'Area che si estende su una superficie di circa 110.000 mq adiacente al cuore del centro storico della città, mediante la realizzazione di un mix di immobili differenti per destinazione d'uso, per un valore complessivo dell'opera superiore ad Euro 460 mln. La progettazione dello sviluppo dell'area è stata affidata all'architetto Renzo Piano. Arranger dell'operazione di finanziamento per lo sviluppo è la Banca Popolare di Verona (Gruppo Banco Popolare).

L'operazione di acquisizione Sirap-Gema - Amprica, in cui E. Capital Partners è stata advisor esclusivo per la società del gruppo Italmobiliare, è tra le finaliste al M&A Award 2007 nella sezione operazioni Italia su Italia.

Milan, September 8, 2006 - Prysmian Cavi e Sistemi S.r.l. (ex Pirelli Cavi S.p.A.) was acquired through a LMBO performed by Goldman Sachs Capital Partners in July 2005, the total consideration was of approx. EUR 1.4 billion. The Company deals with the development, design, production, distribution and installation of a broad array of cables and accessories, covering several applications in the energy and telecommunication industries. The Group with a turnaround of approx. EUR 3.7 billion is the world leader in cable business and in particular the energy cables industry, both in terms of global market share and geographical coverage. Following a consolidated scheme in MBO transactions, the top management of Prysmian was offered to invest in the Group's holding company's equity in order to ensure its commitment to the business value creation and to line up its interest to Goldman Sachs Capital Partners' exit strategies.E. Capital Partners (ECP) assisted the top management of Prysmian to review the financial implications of management investment plan and expected economic yields proposed by the new ownership. Moreover, ECP advised the Group's CEO during the negotiation phase on terms and conditions of the Sale and Purchase Agreement and other ancillary contracts.

SPII S.p.A., headquartered in Saronno, founded and ever since managed by Foiadelli's family, is the Italian leader in the market of design and manufacturing of on-board rail traction control systems and integrated driver desks. The company, with 2005 sales of approx. mn 12 and an EBITDA margin of approx. 35%, has built up and strengthened its leadership during the last ten years thanks to a steady growth. Today, SPII is considered, in the domestic market, the first supplier of integrated driver desks and related components for locos. In addition, SPII operates cross border and is expanding its business by entering in new markets and venturing new projects such as those products supplied to Alstom's high-speed trains Pendolino in China and to the tube of Los Angeles. The deal is aimed at fund raising, which will be employed by the current management to speed up the company's growth through new acquisitions and partnerships strategically in line with SPII's business.E. Capital Partners acted as strategic and financial advisor to Foiadelli's family on the growth strategy, generational change and stake disposal to Wise SGR.

I saldi estivi dei fondi immobiliari chiusi sono iniziati. Dieci su diciotto, secondo l'indagine compiuta da E. Capital Partners, vengono stimati dal mercato meno del loro valore intrinseco, e quindi potrebbero rappresentare interessanti occasioni d'acquisto. Come emerge dall'Handbook 2005 di E. Capital Partners, già oltre la metà dei fondi presenta un base value inferiore al prezzo di borsa, questo è il caso di Investietico, Estense grande distribuzione, Valore immobiliare globale, Piramide globale, Nextra sviluppo immobiliare, Polis, Olinda, Immobilium, Alpha e Tecla.Secondo l'Handbook 2005 di E. Capital Partners, il patrimonio dei fondi immobiliari italiani è cresciuto di circa il 46% nel 2005 respetto all'anno precedente, per un valore di circa 11.8 miliardi di euro. Comunque, questo mercato presenta una dimensione ancora piccola. I fondi immobiliari quotati costituiscono il 55% circa del valore di mercato delle società real estate italiane e presentano una dimensione contenuta rispetto a molti altri paesi europei: la capitalizzazione media è infatti pari a 0.2 miliardi di euro, nettamente inferiore a quella dell'Olanda (2.7 miliardi) e anche della Francia (1.5 miliardi). Il mercato, secondo il quadro delineato da E. Capital Partners, rimane inoltre ancora molto concentrato: i primi tre gruppi detengono infatti più del 60% del totale delle attività.Da segnalare, infine, che è aumentata la quantità di capitale investito in immobili sul totale degli asset in portafoglio, con un conseguente miglioramento della redditività e del valore della quota per molti fondi.In realtà, la profittabilità degli investimenti nel settore del real estate tenderà a diminuire come conseguenza del nuovo Decreto legge Bersani. Attualmente tutti gli effetti fiscali correlati sono in fase di studio.

Con il decreto 223/06 (decreto Bersani) il valore netto dei fondi può perdere fino al 23%. Secondo gli operatori italiani del real estate, per impedire a pochi furbetti di speculare o di fare affari non del tutto puliti, si rischia di mettere in ginocchio l'intero settore immobiliare e quindi anche i fondi immobiliari quotati, un settore che coinvolge circa 300mila risparmiatori e che sembra ben lontano dallo speculare.Michele Cibrario, amministratore delegato di BNL Fondimmobiliari ritiene che il decreto penalizza anche i fondi immobiliari. Giampiero Schiavo di E. Capital Partners spiega: le implicazioni sulle operazioni passate costituiscono il fattore più delicato che si tradurranno inevitabilmente in un ridimensionamento dei rendimenti del comparto fondi immobiliari. difficile rispondere di quanto, anche perch bisogna tenere conto dell'utilizzo della leva finanziaria e delle conseguenze del calo di valore netto degli immobili sui finanziamenti. Per il futuro, invece, la reazione più probabile sarà un rallentamento dell'attività dei fondi. Parlando con gli operatori emerge che molte operazioni che si stavano valutando, oggi sono in sospeso in attesa di un chiarimento dal fronte governativo. Il vero rischio, per adesso, è che si blocchi il processo di finanziarizzazione del mattone. Sarebbe un vero peccato, conclude Schiavo, anche perch il mercato italiano dei fondi, seppur giovane e di dimensioni ridotte rispetto ai principali riferimenti europei, ha dimostrato sinora una buona efficienza e una discreta trasparenza.

Milano, 3 aprile 2006 - Sirap Gema, società del Gruppo Italmobiliare, che opera nel settore dell'imballaggio alimentare e dell'isolamento termico con un fatturato consolidato 2005 pari a 166 milioni di euro. Il Gruppo Amprica è attivo nel comparto dei contenitori plastici per prodotti alimentari, ed ha un giro d'affari di circa 50 milioni di euro, incluse le recenti acquisizioni.L'acquisizione del Gruppo Amprica, che opera con propri siti produttivi oltre che in Italia (Mantova e Perugia) anche in Polonia, Germania, Ucraina, Russia, Bulgaria e nella Repubblica Ceca, permetterà a Sirap Gema di raggiungere un importante obiettivo della propria strategia di diversificazione, attraverso l'ingresso nel segmento dei contenitori per gastronomia e pasticceria, di consolidare la propria leadership nei mercati dei Paesi dell'Europa dell'Est e di allagare le proprie piattaforme tecnologiche. La transazione, che si basa su una valutazione dell'equity pari a circa 48 milioni di euro, è soggetta agli esiti della due diligence in corso. E. Capital Partners, che ha assistito Sirap-Gema nella transazione, fornendo advisory di m&a internazionale, consolida il rapporto di fiducia con il Gruppo Italmobiliare, avendo già assistito la sua controllata (100%) nelle acquisizioni di Petruzalek (Austria, Ungheria, Rep Ceca + altri 5 Paesi dell'Est Europeo), nell'acquisizione di Budaplast e di Hungaropack (Ungheria) - operazioni che hanno consentito a Sirap-Gema un'importante crescita dimensionale e una cruciale espansione nei mercati emergenti.

L'imprenditore immobiliare Alberto Mezzini, tramite Cemlux SA, ha firmato nel 2005 un accordo quadro nel quale vengono definite le condizioni per l'acquisizione di Perlier (post spin off del ramo d'azienda cosmetico). A seguito di un'offerta pubblica di acquisto sulla totalità delle azioni ordinarie Perlier, Cemlux ha acquisito il controllo di Perlier. Infine Perlier, ora ridenominata Uni Land S.p.A., ha conferito l'intero capitale detenuto da Cemlux in Cem Spa, società italiana di sviluppo immobiliare, a fronte di un aumento di capitale. E. Capital Partners ha assistito il Consiglio di Amministrazione di Perlier / Uni Land nelle analisi e valutazioni relative all'operazione di conferimento di Cem Spa a fronte dell'aumento di capitale sociale di Perlier (valore della transazione 254 milioni).

Aran World è leader in Europa nella fornitura di mobili assemblati o componibili per cucine e arredi per l'ufficio. Esporta in più di 84 paesi dalla sede produttiva e commerciale di Casoli di Atri, ubicata sulla costa adriatica. Holding ERRE è controllata dall'amministratore delegato di Aran World, il Sig. Renzo Rastelli.Masco Corporation con sede principale a Taylor, Michigan, è una delle società leader mondiali nella produzione di articoli per la casa, fabbricati e nella fornitura di servizi fra cui l'applicazione di isolanti e altri prodotti per l'edilizia. La vendita rientra nella già annunciata revisione del portafoglio di attività e piano di dismissioni dei business Europei considerati non più strategici.E. Capital Partners ha assistito Masco Corporation nel processo di vendita di Aran World

Il 7 luglio 2005 Dolomiti Energia ha concluso gli accordi con AEM Milano per l'ingresso al 10% in Delmi, la holding che sta acquisendo il controllo di Edison insieme a EdF nella maggiore operazione dell'anno nel settore. Una volta acquisito il controllo i soci lanceranno un' OPA obbligatoria sulle azioni Edison e un' OPA volontaria sui warrant Edison rimanenti. Dolomiti Energia investirà circa 200 milioni nell'operazione. Dolomiti Energia è una società partecipata da operatori del settore utilities, industriali, finanziari e istituzionali della Provincia Autonoma di Trento. E. Capital Partners ha originato e negoziato l'ingresso in Delmi per Dolomiti Energia, e ha altresì assistito nel reperimento dei mezzi finanziari necessari per perfezionare la transazione. E. Capital Partners conferma e rafforza il proprio track-record nel settore utilities e nella strutturazione e finanziamento di operazioni complesse.

Il quotidiano cita E.CP e la sua analisi sul mercato dei Fondi Immobiliari Italiani con un articolo che tocca alcuni punti salienti dello studio.

Viene presentato oggi al Convegno organizzato da E.CP all' Hotel Four Seasons di Milano l' Handbook dei Fondi Immobiliari Italiani. La ricerca copre analiticamente il mercato dei fondi immobiliari, quotati e non, e si focalizza sia sull'analisi aggregata delle asset class oggetto di investimento che sull'analisi comparata dei fondi immobiliari. Segue quindi una tavola rotonda sulle prospettive future per il mercato dei fondi immobiliari, cui partecipano Ugo Debernardi (President & CEO CityLife), Franco Gardella (Partner Orion Capital Managers), Gerardo Solaro Del Borgo (Direttore Generale Deutsche Bank Fondi Immobiliari SGR), Giulio Malfatto (Amministratore Delegato Pirelli Real Estate SGR) e Clemente di Paola (Direttore Generale Investire Immobiliare SGR). La presentazione del Convegno è disponibile per il download.

SET DISTRIBUZIONE, distributore di energia nella Provincia di Trento, ha definito il contratto di finanziamento con Royal Bank of Scotland per perfezionare l'acquisizione da Enel della rete di distribuzione trentina. L'operazione industriale, definita lo scorso 21 dicembre, prevede la costituzione di una società entro il 30 giugno 2005, nella quale fare confluire le attività di distribuzione. Contestualmente si procederà all'acquisto dell'intero capitale della società predisposta da Enel per 168,5 milioni.Il contratto di finanziamento prevede l'erogazione di un bridge loan per 120 mln ed una linea rotativa per 30 mln.Set Distribuzione è controllata da Trentino Servizi.E. Capital Partners ha assistito Set Distribuzione, sia nell'acquisizione da Enel che nel reperimento del finanziamento, confermando le proprie capacità di advisory e financing.

SIRAP-GEMA (gruppo Italmobiliare) continua la crescita internazionale. Nel marzo 2005 SIRAP-GEMA ha concluso in Ungheria l'acquisizione da Budaplast Rt di un ramo d'azienda con attività produttive situate ad Hatvan (60 Km da Budapest). Nei mesi precedenti SIRAP-GEMA sempre in Ungheria aveva acquisito la quota rimanente in Hungaropack Kft (ne deteneva il controllo) da alcuni soci individuali. Le precedenti operazioni seguono l'acquisizione di Petruzalek Gmbh, società austriaca di distribuzione di prodotti e macchine per il confezionamento di alimenti freschi operante in 9 Paesi dell'Europa Emergente e con 41 milioni di ricavi nel 2004.Il Gruppo SIRAP-GEMA ha generato ricavi per 153,9 milioni nel 2004 ed è attivo nel settore del confezionamento di alimenti freschi e dell'isolamento.E. Capital Partners ha assistito SIRAP-GEMA nelle transazioni di cui sopra, fornendo advisory di m&a internazionale e consulenza di finanza agevolata. Le transazioni illustrate evidenziano le capacità innovative e integrate di E.Capital Partners al servizio delle medie imprese italiane che desiderano espandersi all'estero, che integrano ove utile la consulenza di m&a internazionale e nazionale con l'accesso a forme di finanza agevolata.